可转债到底是什么意思(可转债到底是什么？)
网友提问：
可转债到底是什么？
优质回答：
首先从百度百科可获取定义如下，可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。正如问题里所说，可转债即是指可债可股。
对于买入可转债的人，可以通过三种途径以兑付收益：
1、持有收息，由于可转债依然是债券的缘故，因此债券持有人可以持有收息，并在到期后还本，期间均可收取票面利息。
2、可转债会约定股转价格，在股票市价高于约定的转股价格时，可转债持有人可以申请转换成股票以继续持有，当然也可以卖出获利。
3、可转债持有人还可在可转债交易价格上涨以后卖出获利。
总的来说，可转债是权益性质的看涨期权和债务性质的低息债权相结合捆绑的一个产品，按照面值进行销售。
另外，可转债一般会设置强制转股条件，当触发强制转股条件时，持有者只能二选一，要么转换成股票，要么由公司进行还本付息。举个简单的例子，当约定强制条件为连续30个交易日中有15个交易日股价高于约定的转股价格的130%时，此时作为可转债的持有人，自然是在股票市场中交易卖出所获得的收益更高，能够比还本付息高30%的收益。
因此，对于可转债，持有人需重点关注约定的强制条件，结合当下股价，以获取对自己最有利的兑付方式，毕竟一般而言，可转债通过一般还本付息的收益确实比较低。
（编辑：合宜）
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谢谢问答的邀请！
“可转债”是“可转换债券” 简称，即Convertible bond，也可翻译为“可换股债券”，是一种金融衍生品。债券持有人可以转换为债券发行公司的股票，其转换比率一般会在发行时确定。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。
也有些“可转债”到期后要求持有人必须将其转为股票，这类“可转债”也可以称为“必（须）转换债券”。
从本质上讲，“可转债”是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，并允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。
俗话说，甘蔗没有两头甜，任何事儿都是有利有弊的。
从债券发行公司的角度来看，用可转债来融资的主要优点在于可以减少利息费用；不过，其弊端是如果债券被转换，那么公司股东们的股权将被稀释。
你对这个问题有什么好的建议吗？欢迎在下方留言讨论！
其他网友回答
你好，这里是7分钟理财。
今天我们要讲的内容，是围绕着可转债的，包括一些对于可转债基金投资的内容普及。这是债券投资的最后一节课。为什么要把可转债放到最后来说呢？这是因为可转债同时具有债权性、期权性和股权性，比起一般的债券来说更为复杂，也更加灵活，更适合有投资经验的投资者们。所以其实，这一节课也是学习债券投资的进阶篇。
先说说可转债是什么呢？简单说，可转债，是一种附加了转股期权的债券。即在特定时间、特定条件下，这种债券可以转换为该公司的普通股票，不过因为具有转化性，所以这种债券一般票息极低，一年才1%左右。通常上市公司发行这样的债券，都是鼓励人们去转化股票来交易的，这样就等于变相发了新股，毕竟公司发债，可比发股容易得多，而持有者也会从债权人慢慢变成了股东，设计出这种金融产品的人真是博弈的大师！
可转债还规定了强制赎回条款和回售条款，使得可转债的交易有了上下两层“防护网”。
强制赎回是指，每个可转债都具有一个特定的强赎触发价，也就是可转债恒定的转股价值乘以1.3，当正股价达到这个价位一定时间后，就会立刻触发强制赎回，提前赎回未到期的发行在外的可转换公司债券。这个赎回条件用官方的话来说，就是：在转股期内，正股在任何连续三十个交易日中，至少十五个交易日的收盘价格大于等于当期转股价值的130%，就会触发强赎。能触发强赎条款的可转债，其现价一般在130以上。这是为了强行拉回过高的正股与转股的股价差，提高市场效率。
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进可攻退可守的可转换债券很有意思。
什么是可转债？
可转债，全称是可转换债券，是一种混合型融资方式。它允许持有者在一定的时间内，按照一定的价格或比例转换成公司股票的债券。
可转换债券（Convertible bond）经过了160多年的发展历史，在国际上已经成为重要的融资方式。可转换债券市场也已经发展成为股票和债券之后的第三大证券市场。
为什么要发行可转债？
可转债是一种再融资的方式。
可转债具有特殊的优势。
可转债能够限制管理层的机会主义行为。
首先，可转债是一种再融资的方式。
当上市公司需要资金完成自己的投资计划时，除了利用自己的留存收益外，就要考虑从外部进行融资。目前，我国上市公司的融资方式主要包括增发、配股、发行债券及优先股等。其中，定向增发仍然是我国上市公司进行再融资的主要方式。
其次，可转债具有特殊的优势。
许多东西方学者都曾经尝试从不同角度对可转换公司债券融资的影响因素进行探讨，并提出了相应的理论假设来解释可转换债券的发行。
（1）资本成本低
可转换债券是一种特殊的公司债券，同时兼具股权性和债券性。而正是由于可转债中转换权价值的存在，可转债的票面利率相对比较低。
（2）调整资本结构
Stein（1992）在信息不对称理论和前人股权融资模型的基础上，提出了“后门权益融资假说”。他认为信息不对称对导致直接发行债务进行融资可能会导致很大的财务风险。
如果选择发行可转债，公司可以根据具体的经营情况调整融资策略，决定是否提前赎回。在这种情况下，发行可转换债券相当于通过赎回条款的约定，使权益性投资推迟发生。
虽然公司在发行时并没有进行权益性融资，但是当赎回保护期结束，部分债权将会在实质上转换为股权。这相当于一种“后门权益”。
可转换债券作为一种混合融资的工具，有利于公司及时调整资本结构，增加公司经营的灵活性与安全性。
（3）降低代理成本
代理问题源自于所有权与经营权的分离。解决代理问题简单来说就是协调股东与管理层之间的矛盾。
再者，可转债能够限制管理层的机会主义行为。
因为随着公司项目风险的增加，公司的股东和公司可转换债券的持有人都会要求管理层补偿风险，并期望得到更高的回报。这就会在一定程度对管理层的管理水平提出了更高的要求，更深层次地约束管理层的行为。
可转债在中国的发展史
在我国，自1997年3月，国务院证券委员会发布了我国第一个可转债规范性文件《可转换公司债券管理暂行办法》，可转换债券已经经历了20多年的发展。
暨2001年我国颁布的《上市公司发行可转换债实施办法》以及《关于做好上市公司可转换债券发行工作的通知》，证监会于2006年出台了正式的《上市公司证券发行管理办法》，这标志着我国可转债市场进入成熟阶段。
宝安转债是我国证券市场发行的第一只可转债。当时它叫宝安转券，从1992年11月19日开始发行，到1992年12月31日结束，发行规模为5亿元。但是这只可转债的发行情况不太理想。社会投资者只认购了83.25%，最终还是承销商包销16.75%。不同的是，宝安转券是按每张面值5000元发行的，而如今我国的可转债都是以每张面值100元发行。
可转债的缺点
偿还本金的压力。
股权的稀释。
投资细节较多。
首先，偿还本金的压力。
如果发行公司希望可转债持有者转股，但实际转股率却很低，那么公司则要面临偿还可转债本金的压力。但这种压力是所有债券发行方都会面临的。比如，在新冠肺炎疫情期间，许多企业营业收入剧减，现金流紧张，如果在这个时期还有债券到期需要偿还，那么会对公司整成经营产生影响。
其次，股权的稀释。
当部分可转债持有者选择转股后，他们摇身一变成为公司的股东，毫无疑问，这会影响老股东的利益。当然，老股东也可以在可转债发行之初购买可转债，来避免这种风险。
最后，对于投资者来说，购买可转债需要注意许多细节。比如：赎回条款、回售条款等。如果公司股价一路上涨，公司可能会强制赎回可转债。而这种赎回条件，一般不同的可转债会有所不同。比如：
在转股期内，如果公司A股股票在任何连续30个交易日中至少15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%），公司有权决定按照债券面值加当期应计利息赎回全部或部分未转股的可转债。
如果选择可转债作为投资产品，还是需要对公司的公告细节予以关注。
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可转债简直就是可甜可咸的投资品种
可转债作为股票的衍生品，是可转换公司债券的简称，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。
如果投资者持有到期，那么发行可转债的上市公司要加付利息，连本带利的偿还本金和利息给予投资者。
可转换债券兼具债权和股权的特征，债权体现在按期支付利息和本金，股权体现在债券价格随对应的正股有涨有跌，这就给可转债投资者带来了额外的波动性收益。
可转换性是可转换债券的重要标志，债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。可转换债券在发行时就明确约定，债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。正因为具有可转换性，可转换债券利率一般低于普通公司债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。但我们投资可转债并不只是想赚点利息那么简单。
与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。也可以在持有期间自由交易，赚取可转债价格的波动差价，这个才是我们的目标。
综上所述，可转债就是一种下跌有底，上涨无限（具体参考发行价100元涨到最高000多元的英K转债），具备债权的保底安全性和股权的高收益性，且风险可控的交易品种。
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